调研报告20210926：铜下游加工企业调研报告

hupan · 发表于 2022-5-8 17:30:54

调研时间：2021 年 9 月 25 日-9 月 26 日调研对象：铜下游漆包线企业 1 家、数据电缆企业 1 家
调研方法：实地走访、座谈交流

调研背景及目的：近期能耗双控影响持续增强，国家发改委印发《完善能源消费强度和总量双控制度方案》的通知引发多地强制性限电限产，其中浙江、江苏、安徽、广东等地陆续推出能耗管控措施，各地陆续进入限电、限产等管控状态。而这些地方多为铜材加工集中地，在此背景下，我们展开此次调研，主要了解目前铜产业链下游的生产和消费情况。

调研结论：近期各地限电政策确实对铜下游企业生产产生了不同程度的影响。漆包线订单目前相对处于淡季，叠加限电影响，多数企业未开满产能。目前减产的量仍在可控范围内，但受下游停产影响，漆包线需求量也受到影响，浙江区域下游电机厂等出现停产，对漆包线企业或将造成进一步影响。另外，据 SMM 调研，浙江省限电政策虽较其他省份稍晚，但力度未减，预计部分漆包线、线缆企业 9-10月份将停产一周，整体对铜消费影响负面。铜后市看，宏观层面影响仍占主导，国内面临经济下行压力，境外临流动性收缩预期加强均在中长期对铜价有偏空影响。基本面上矿端呈增长趋势，四季度冶炼检修下降，但现阶段低库存和废铜紧张对铜价仍有支撑，或维持震荡走势。

[分析师：能源化工] 调研报告20210926：铜下游加工企业调研报告

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