玉米区间运行生猪近空远多

乐活626 · 发表于 2022-4-11 09:01:34

玉米方面
  宏观逻辑，俄乌局势前景不明，乌克兰春播延误已成定局，俄罗斯对粮食出口更加谨慎，全球谷物供应链紧张，进口成本居高不下。
  产业逻辑，我国主动建库周期仍在持续。
  供需逻辑，供给方面，基层余粮销售进入尾声，新冠疫情防控导致部分地区流通受阻，北港集港量维持低位，华北深加工厂门到货仅百余辆，短期供需错配。进口玉米、定向稻谷、最低收购价等政策粮持续投放一定程度上缓解短期供求错配。需求方面，饲料需求相对稳定，深加工产品销售受阻，产品库存出现积压，行业开工率明显下降，企业仍以消耗库存为主，采购态度相对谨慎，短期整体需求偏弱。期货盘面受外盘影响提前透支部分上涨空间，目前处于高位区间运行，关注CBOT月度供需报告和东北春播进度。
  操作上，观望为主，2209合约下方支撑2880-2900，上方压力2980-3000。

生猪方面
现货来看，近期猪价的驱动因素在于新冠疫情对供求的双重影响。疫情防控影响下，东北部分地区生猪外运受阻，导致部分供给压力后
移；同时，多地餐饮业相继暂停堂食，终端消费低迷不振。若疫情持续，则供求双弱格局不改；若疫情形势好转，在终端消费逐渐回暖的同时，东北部分压栏生猪的集中出栏仍将施压短期猪价，或仍有一定下跌空间。然而，在猪粮比持续下行的压力下，预计未来一段时间中央储备收储仍将持续进行，有望限制猪价进一步下跌空间，猪价下方支撑或在11-12元/公斤。
  期货方面，维持近空远多的观点不变。2205合约可尝试短线空单，下方支撑12000-12300，上方压力13300-13500；2209以后合约本周早报已提示多单止盈离场，目前观望为主，等待逢低做多的机会，2209合约下方支撑16000-16500，上方压力17600-18000；2301合约下方支撑17700-18000，上方压力19500-19800。

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