[分析师：能源化工] 【研究报告】月报：20210804政策导向现不确定性，关注波段...

钢材需求：需求淡季叠加国内疫情再度反复且散发的背景下，钢材终端需求超季节性走弱，库存压力较大。制造业表现不佳，地产管控趋严使得前端数据表现较差，但施工竣工链条表现良好。

钢材供给与铁矿需求：多省陆续发布压减粗钢产量工作计划并开始执行，钢材供给端大幅收缩，低品粉矿利用率有所提高，铁矿石需求结构性矛盾出现缓解迹象，但730政治局会议提到的纠正运动式“减碳”或将带来一定变数。

铁矿供给：上半年四大矿山整体增量不突出，澳巴发运总体水平略低于去年同期，主要增量集中于巴西和非主流矿方面。非主流矿进口呈稳增长态势，基本保持在往年同期较高水平区间。在推进国内铁矿资源开发的战略部署下，国产矿供应平稳是大概率事件。

展望：8月份影响最大的为730政治局会议对宏观环境偏稳健以及纠正运动式“减碳”的影响。钢材供应环比有望小幅回升，需求在疫情现实与向旺季过渡的博弈中有望略有好转，钢价重心有望小幅抬升。铁矿供应的季节性有望凸显，叠加非主流矿进口和内矿资源开发的稳增长态势，外矿供应整体呈中性偏宽松的格局预估，有望使得铁矿石结构性矛盾得以进一步缓解，高低品价差或有所收敛，矿价重心有望下移。