[分析师：金融量化策略] 政策与供给继续主导玉米市场

    2014年上半年玉米行情波动较小，基本呈现窄幅高位区间震荡状态，从文化财经玉米指数看，处于2400-2335区间波动。玉米市场出现这样的情况，一方面受整体宏观经济影响。整体经济结构处于调整期，增长速度出现一定放缓，玉米需求增长明显放缓，市场出现阶段性宽松局面。另一方面，政策调控左右市场。政策左右市场，主要体现在国储对东北玉米敞开收购方面，从去年启动收购到今年四月底，临储收购量达到将近7000万吨，奠定市场底部，更严重减少贸易量在市面流通。

    进入下半年，2014/15年度玉米即将上市。在新玉米上市之前，贸易粮较少，国储拍卖将主导市场。市场之后，临储政策预计仍会继续实施，在小麦与稻谷收购价均调高的情况下，玉米收储价格仍将上调，具体幅度或有限。在供求宽松情况下，随着宏观经济继续调整，玉米市场仍会窄幅震荡。