[分析师：能源化工] 甲醇持仓分析：主力空头仍占优势2014.5.26期货日报

甲醇持仓分析：主力空头仍占优势

格林大华期货 黄福臣

上周，甲醇期货1409合约延续前期的弱势下行格局，震荡走低，9月合约盘中曾一度创出2560元/吨历史低点，市场疲态尽显。伴随着甲醇期货价格的持续下滑，ME1409合约持仓呈现出总量提升、净空加剧、主力基本稳定和空单分布相对集中等特点。

总体持仓再创新高，净空格局加剧。从合约持仓看，ME1409合约总持仓量较上周继续稳步增加，周二甲醇持仓攀升至45944手，创合约上市以来新高，后半周市场持仓虽略有下降，但仍处于历史较高水平，显示多空博弈力度有加剧倾向。截止周五收盘，ME1409合约持仓44728手，较前周同期增加3334手。其中，ME1409合约前20名会员多头持仓13940手，同比增加824手，前20名空头持仓15358手，同比增加1983手，前20名会员的净空持仓从前一周的259手升至1418手，主席位空头增仓动作相对明显。

主力席位基本稳定，空头力量相对集中。郑州商品交易所公布的数据显示，截止周五收盘，ME1409合约多空持仓排名在前5名的会员基本保持稳定。前5名多头持仓会员分别为光大期货、中国国际期货、永安期货、银河期货和浙商期货，持仓总量为5770手，同比略减少4手；前5名空头持仓会员分别为永安期货、东吴期货、申银万国期货、华泰长城期货和中国国际期货，持仓总量为7592手，同比增长1508手，前5名多空会员净空持仓1822手。通过对比前20名和前5名多空会员的持仓变化可以发现，前5名多空会员的净空持仓量大于前20名会员的净空持仓量，前5名空头会员持仓的增加量占合约空单总持仓增加量的比例超过90％，前5名多头会员的持仓量出现减少。由此可知，ME1409合约空单筹码有进一步集中迹象，而多头会员的持仓分布却相对分散。

通过以上分析可知，目前ME1409合约空头主力仍占优势地位，且集中度有进一步提高迹象，而多头主力虽未加仓，但也并未出现逃离现象，多空博弈处于胶着状态，空单仍可继续持有。值得注意的是，在此轮大级别的下跌走势中，东吴期货、华泰长城始终处于主力空头席位，获利颇丰，建议投资者重点关注其席位的持仓变化。