基于国债收益率曲线的策略研究

upbeatqwj · 发表于 2014-9-9 09:41:47

基于国债收益率曲线的策略研究

中金所《第四届金融期货与期权征文大赛》二等奖 20140331

陆丽娜、戚文举和刘成立

本人主要负责课题设计与组织、部分章节撰写和统稿。

摘要

国债收益率曲线有着重要的经济意义，其形态可以反映对经济的预期，通过对收益率曲线形态变化的特征可以制定相应的交易策略。本文运用协整与主成分分析方法对国内利率期限结构进行研究，并提取水平、斜率以及曲率三个形态特征因子，实证分析结果发现，利用PCA方法得到的水平、斜率以及曲率因子能较好的刻画收益率曲线的形态特征，且斜率与曲率因子均具有很好的平稳性和均值回复性。本文在上述研究的基础上运用曲率因子设计蝶式套利策略，实证发现可以获得较为稳定的收益。

[分析师：宏观金融] 基于国债收益率曲线的策略研究

浏览过的版块

分享到：

个人中心