|
|
8 月官方和汇丰制造业 PMI 明显回落，短期经济能否维稳堪忧
数据点评：
8 月官方和汇丰制造业 PMI 结束四连涨，短期制造业扩张动能明显减弱。今日公布的 8 月中国官方制造业 PMI 从 51.7 降至 51.1，略低于预期值 51.2；汇丰制造业 PMI 终值也较初值下降 0.1 至 50.2，预期值 50.3，前值为 51.7，降幅尤为显著，虽然二者均仍处于 50 关口上方，表明 8 月制造业活动仍在扩张，但环比增长动能显著下降。从分项数据来看，8 月份国内外需求均出现明显降温，带动产品出厂价格和企业生产意愿大幅回落，导致企业再度减少原材料库存，此外制造业就业指数再度下滑，具体来看：
需求方面，8 月新订单指数大幅下降，内需和外需双双降温。8 月官方PMI 新订单指数从 53.6 大幅降至 52.5，新出口订单也从 51.8 降至 50.0，汇丰制造业 PMI 新订单指数降幅尤为显著，从 53.3 降至 51.3，表明 8 月内部和外部需求出现明显降温，但由于新订单指数仍处于 50 关口上方，表明整体需求仍在增加，只是需求改善的速度显著放缓，由此推测 8 月对外贸易数据难有惊喜，出对 8 月经济维稳的作用有所削弱。
产出方面，受需求降温影响，企业生产意愿明显下降。8 月官方制造业PMI生产指数从54.2降至53.2，汇丰制造业PMI产出指数也从52.8大幅降至51.3，表明受需求降温影响，企业对未来经济前景的乐观预期下降，从而导致生产意愿下降，由此推测，8 月工业产出受需求低迷及高基数效应的共同影响，同比增速很可能会出现明显下滑，前值为 9.0%。
价格方面，原材料购进价格指数降至 50 关口下方，8 月 PPI 环比降幅或扩大。8 月官方制造业 PMI 主要原材料购进指数从 50.5 大幅降至 49.3，重回萎缩区间。与生产指数大幅下降相同，8 月价格指数下滑也主要是受到需求降温的影响，考虑到价格指数与 PPI 环比走势相对一致，预计 8 月 PPI 环比降幅可能会再度扩大，前值为-0.1%。
|
|
发表于 2014-9-5 15:22:44
QQ好友和群
QQ空间
腾讯微博
腾讯朋友
微信
收藏
转播
分享
淘帖
分享到新浪微博
