要点：
1. 2014年7月，我国胶合板产量为1484.5万立方米，同比增加8.38%，增速较前期小幅上涨；纤维板产量达到571.44万立方米，同比增加4.33%，增速较前期下滑；
2．2014年7月，我国原木进口量达到476.99万立方米，同比增长23.89%.增速较前期下滑；锯材进口量完成252.46万立方米，同比增长14.76%，增速同比下滑；
3. 9月2日，广东鱼珠国际木材市场中纤板2440×1220×15mm报价为75元/张，与前期基本略有上涨；江苏常州杨木板芯细木工板2440×1220×15mm报价为133元/张，与前期基本持平。
4. 仓单问题一直是两板期货市场最关注的因素之一。由于两板期货交割品与现货市场流通产品存在脱节现象，企业生产隐形成本较高，参与交割热情不高，仓单生成缓慢促使价格保持强势。
后市展望与操作策略：
从目前情况来看，仓单生成成本及资金参与意愿是目前影响两板期货价格运行的最大因素。从8月市场运行情况来看，尽管市场对胶合板期货交割标准和流程的进一步了解，市场恐慌情绪有所减弱，但企业参与热情仍然不够，且仍只有常州奔牛库和浙江国贸两个仓库有仓单生成，表明仓单生成隐形成本较高，且能生产出符合条件仓单的企业不多，大量生产更不可能，因此，前期胶合板BB1405合约及BB1409合约行情仍可能在BB1501合约和BB1505合约继续演绎。
而纤维板虽然不存在仓单生产问题，但企业参与热情不高表明期货价格偏低无法吸引企业参与交割，因此接近交割月，纤维会回归到65的交割成本附近。
操作建议：胶合板主力BB1501合约或延续BB1409合约行情，建议参照BB1409合约走势进行操作，9月暂时不建议多单过早介入，先关注仓单生成情况，短期偏空操作为主；纤维板可参与逢低买入FB1501合约。此外，根据此前胶合板各合约间的走势特点，推荐参与买BB1501合约卖BB1505合约的正向跨期套利策略。
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发表于 2014-9-5 17:30:57
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