2014年上半年油脂走势展望及操作策略20131222

baobo · 发表于 2014-9-5 13:59:55

   2014年上半年油脂市场单边上涨的难度较大。2013/2014年度南美大豆产量增加900多万吨，南美大豆在3-5月份开始上市将冲击国内市场，对国内豆类油脂市场形成压力。在高价大豆的刺激下，预计美国大豆种植面积继续增加，豆类供应保持宽裕状态。    2014年全球植物油供应基本充裕，全球蛋白饲料需求强劲，豆油产量被动增长，全球棕榈油产量增长或放缓，油脂的消费总体略微好转，上半年豆类市场继续呈现粕强油弱格局。
   我国油脂产量继续小幅增加，融资进口亏损以及国内库存高企，菜油、棕榈油进口或放缓，2013年我国油脂库存消化取得较大成效，但国储库存依然庞大，2014年我国油脂库存压力减轻，但仍然处于去库存化阶段。
   2014年上半年油脂市场预计维持低位震荡，南美大豆供应压力将压制油脂市场反弹的力量。油脂市场大幅上涨预计要等到2014年秋冬的消费旺季。油脂市场底部逐步被市场认同，做多存在较大的安全边际，但上涨空间也有限，反弹到高位也可抛空。建议上半年油脂采取短线多头参与为主，盈利200-300元即可开始止盈，棕榈油总体强于豆油走势。

[分析师：金融量化策略] 2014年上半年油脂走势展望及操作策略20131222

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