本帖最后由 张夕阳 于 2014-9-4 16:12 编辑
股指期权、股指期货与指数相互间风险传递效应研究
--来自香港、台湾、韩国市场的DCC-MGARCH模型检验
摘要:近30年全球(尤其是周边经济体)金融发展史表明,金融衍生品对完善金融市场体系和提高金融市场效率的具有重要积极作用。在中国,股指期货经过4年多平稳运行,中金所积极准备推进沪深300股指期权上市。但股指期权是一把双刃剑,其中,风险传递是市场最为关注核心问题之一。本文采用了扩展性的DCC-MGARCH模型,选取香港、台湾和韩国市场数据,分析了股指期权、股指期货和股指品种之间风险传递关系。结论表明,股指期权和股指期货均没有呈现显著向其他品种传递风险的效应。但指数却向股指期货单向传递风险,而KOSPI指数对其股指期权具有显著的风险传递效应。本文结论为中金所加快推出股指期权上市但需要夯实股市基础市场建设等方面,提供了有力的经验证据。
关键词:股指期权 股指期货 指数 风险传递 DCC-MGARCH
股指期权、股指期货与指数跨品种间风险传递效应研究.pdf
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(提交给中金所一份课题研究报告)
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