一个基础，两个保障，两个基本面因素——6月黑色期货买...

longqingqing · 发表于 2014-9-4 11:15:57

操作策略：

综合螺纹钢和焦炭的各自供需情况，考虑到目前螺纹/焦炭的价比、螺纹和焦炭的升贴水情况，同时结合技术分析我们认为后期尽管黑色产业链期货仍将处于熊市格局中，然螺纹/焦炭比值有望出现明显反弹。由于主要考虑了焦炭和螺纹的供需层面的因素，因此我们推荐操作9月合约（近月）。

头寸建议：

l 根据货值相等螺纹和焦炭的持仓比为4:1，根据5%的保证金比例，每一组套利持仓保证金(单边较大收取)为6200元左右。

l 6月9日，9月螺纹/焦炭比值为2.616，目标价位为3，止损位定为2.4。如果触及止损，则每组套利亏损1.05万元，如果触及目标价位，则每组套利获利1.5万元。以100万保证金为例，设定最大止损10万，最大获利为15万，收益风险比为3:2。

l 此外由于我们认为焦炭下行的概率更大，部分风险偏好的投资者可以通过非对称套利，增加焦炭持仓比例来进一步扩大套利利润。

[分析师：能源化工] 一个基础，两个保障，两个基本面因素——6月黑色期货买...