摘要：
上半年，动力煤经历了从波峰到波谷的重要转变。总体上来看，我们认为下半年会有所好转。并不能说是阶段性的大幅上涨，而是随着季节性需求的增强而出现的反弹行情。
目前我国经济处于下行通道中，经济增速放缓严重影响着与经济发展息息相关的能源行业。另外，由于国家对环境保护的重视程度不断增加，对煤炭总量的控制已经强调了很多遍，煤炭整体的需求用量不会出现大幅增长。而传统的产能过剩以及南方对外贸煤的依赖也都在制约着我国煤炭市场的发展。
但是从另一方面来看，国家对于基础设施建设、城市群的规划发展重视非常。比如铁路、比如棚户区改造等等，都是未来非常重要的关注点。这些生产建设的蓬勃发展都要求大量能源作为依托，而煤炭作为我国主要能源的地位短期不会改变，所以对于煤炭的需求依然是有很大的增长空间。
下半年，在多空交织的煤炭市场，我们认为煤炭价格将随着季节性出现反弹。眼看最热的7-9月就要到来，迎峰度夏的行情已经缓缓展开，虽然对于反弹力度我们并不看好，但是其下行空间也较为有限。另外，冬季供暖的需求将带来全年第二波用煤高峰，价格有望走出一波幅度不小的反弹行情。
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发表于 2014-8-27 16:21:35
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