亿万富翁Wilbur Ross：主权债是大泡沫

期宝 · 发表于 2014-6-25 15:15:03

对冲基金大佬、亿万富翁Wilbur Ross周一发出警告，当前主权债滋生的泡沫很可能在未来几年破裂。
自2008年金融危机爆发以来，各国大量发行主权债务已经成为主要的借贷方式，而美联储和欧洲央行大宽松释放出的低成本资金“激活”了欧元区主权债等资产。
据国际清算银行（BIS）数据，2007年中旬、金融危机前至2013年末，全球债务市场规模大增42%，攀升至100万亿美元，创历史新高。国际货币基金组织（IMF）预测，2014年发达经济体总债务为50.95万亿美元，负债率为108.32%，债务风险依旧困扰着发达经济体。
而“疯狂”的欧债早已成为本月华尔街见闻网站文章的常客：
西班牙10年期国债的收益率一度跌得比美国同期国债还低。德意志银行数据显示，西班牙10年期国债收益率本周曾触及1789年以来最低点；法国同期国债收益率跌至1.65%，创1740年以来新低。
意大利10年期国债收益率下跌20个基点至2.76%，并于周五盘中触及历史新低2.723%。
比利时及爱尔兰的10年期国债收益率分别触及1.771%和2.424%，创下历史新低。

在这样的背景下，作为债券投资者的Ross向CNBC表达了自己的担忧：
与过去几年（的收益率）相比，我有时会觉得最大的泡沫将是主权债，无论是美国的还是其它国家的。因为收益率仍远低于平均水平。
过去十年美国十年期国债的平均收益率是4%。一旦它（收益率）在某个时点开启回归均值之旅，长期国债市场的损失将会及其惨重，而且很可能会波及整个固定收益领域。

Ross认为，包括抵押贷款支持证券（MBS）和长期国债等资产发行的放缓，帮助市场避免了全面受到美联储“缩减”的影响。但他表示，现在投资者购买资产的同时也承担了“内含的再融资风险”（例：未来融资环境偏紧）。
Ross曾精准抄底欧债危机，并获得巨大成功。华尔街见闻网站介绍过，2011年，爱尔兰银行坏账飙升之际，Ross联手枫信金融控股（Fairfax Financial Holdings）等投资者斥资11亿欧元吃进该行34.9%的股份。约半个月前，Ross完成套现，不到三年间获利近3倍。
“我们必须有一个让人感受到压力的环境”，Ross表示。

亿万富翁Wilbur Ross：主权债是大泡沫

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