“米改豆”力度超过去年，两者长期比价或回落

yangyangorient · 发表于 2017-6-21 13:45:41

★考察路线：

此次考察我们主要走的是黑龙江全境及内蒙东部，全部为期9天。从哈尔滨出发，走访了绥化、黑河、大兴安岭、呼伦贝尔、齐齐哈尔、佳木斯、双鸭山、鸡西、牡丹江等地区，沿途走访10个地级市，38个县级地区，驱车4,000公里，得到了关于今年种植成本和种植结构的第一手资料。

★考察结果：

根据调研抽样统计，本年度黑龙江大豆面积同比增加22.58%，玉米面积同比下降13.57%，“米改豆”幅度大于去年，仅黑龙江一省就能完成今年农业部调减玉米面积1,000万亩的目标。

种植成本上，除高纬度大豆种植区外，大部分地租普遍较去年有1,000元/垧的降幅，种子、化肥成本变化不显著，种植一公顷大豆平均成本为7,219元，种植一公顷玉米平均成本为9,478元。利润方面，去年种植玉米普遍亏损，只能依赖国家玉米直补，不算补贴大豆效益略好于玉米。

★投资建议：

今年国产大豆新增供给较去年增长，如果进口豆食用替代量增加，库存或不降反升，现货价格料承压。秋季之前期价或将维持区间震荡格局，主力合约区间预计为3,600-3,900元/吨，年底重心或下移。玉米期价当前面临方向性选择，未来一段时间国储将持续释放库存，市场或呈现一定压力，期价或震荡回落，但幅度需看国储投放力度。长周期来看，玉米价格将围绕1,550-1,750元/吨区间波动，由于本年度玉米供给端下降，至年底期价重心或高于去年同期，大豆与玉米比价也料有所回落。

★风险提示：

本次调研面积数据为抽样测量所得，与实际产量或有一定偏差。另外天气因素将决定作物生长，未来会根据实际情况进行跟进调整。

[分析师：金融量化策略] “米改豆”力度超过去年，两者长期比价或回落

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