去库存路漫漫，镍价或依然底部震荡

biyuan999 · 发表于 2016-6-24 15:32:29

目前镍看空的几个逻辑：1、镍板整体库存高企，基本有半年的
消费库存量；2、大型镍企并未减产，整体供应依然较高；3、镍铁进
口较多，且国内4月份开始镍铁企业选择开工，整体产能较大，供应
并不缺；4、雨季即将结束，矿进口或能逐步增多；5、季节上来说，
一般5-10月份下跌概率较大；6、消费转好尚需证实。
看多的几个逻辑：1、按照目前价格，镍板和镍铁大部分产能亏
损，下跌空间相当有限；2、镍矿库存低位，且菲律宾矿出口有一定
不确定性；3、3月份不锈钢的产量创新高。

整体来看，目前的镍价向下空间很小，主要受成本支撑，随着黑
色金属集体暴涨，作为钢材的一个品种，镍的主要消费领域不锈钢产
量也创出新高，然而，因供应端充裕，我们料镍价还有较长的时间去
库存和去产能，至少2个季度内很难有大的上涨空间。运行区间或在
8500-10000美元/吨，沪镍或运行在65000-75000元/吨。当然，不
排除其他突发事件对镍的冲击，如菲律宾矿出口反复等。

16.4.26 2016镍报告.pdf (1.51 MB, 下载次数: 19)

[分析师：能源化工] 去库存路漫漫，镍价或依然底部震荡

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