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春节长假休市前最后一周，表现被动、羸弱的锌价突然发力，沪锌指数周内涨幅超过6%、指向14000元整数关口；而伦锌已经连续两周累积了13%的涨幅，快速脱离1月15日1444美元低点回升到1700美元水平。 形态上，11月中旬以来，锌价以底部振荡为主，沪锌指数低点出现在11月20日的11820元/吨，受人民币贬值影响，直至节前国内锌价多数时间在1.25-1.35万间振荡，这中间出现了三波较为明显的短线上涨行情。第一波，发生在11月底，其特点表现为有色金属行业减产、收储传闻不断隐现，且现货锌价在价格跌破1.2万后出现超过400元/吨的升水行情，极大地稳固了远期价格曲线。第二波，发生在2015年年底，受助于国内锌冶炼厂2016年联合抱团减产50万吨以及12月精炼锌产量触及年内较低的48.56万吨，伴随着大宗商品整体振荡反弹的氛围，沪锌再次上涨到1.33-1.35万较高区间。 进入2016年，甫一开年混乱的市况再袭市场，以中国为首的A股暴跌引发欧美股市快速回调，人民币在岸/离岸汇率的迅速贬值吸引美元金属新一波抛压，且原油价格继续拓展30美元以下的跌势，周边市场恐慌氛围近似2015年7月，LME三月期锌跌出新低。但具体观察，与去年夏季不同，此波大宗商品市场看似“暴风骤雨”，但作为独立的板块在极大的市况冲击下，除原油外主流品种承受的联动抛压并不明显，只是看上去“风雨飘摇”，多数跌破2008年低点的品种，如油脂、铝、螺纹钢与铁矿石依然保持底部振荡，交易重心不断拉升。这意味着大宗商品在经济指标相对空挡的1、2月份，有主动触底转暖的氛围。
2016年2月4日
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发表于 2016-6-23 16:09:37
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