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一、 期权价格回顾
周三上证50ETF现货小幅高开后呈现窄幅震荡走势,截至收盘仍然小幅收涨0.24%至2.114点,短期靴子逐渐落地,而英国脱欧的影响也慢慢被市场消化,短期指数有望结束近期窄幅震荡走势选择方向。期权波动率延续之前连续下挫的态势，但主力认购、认沽期权波动率下跌的速度均有所减缓。结合价格窄幅波动以及时间价值的快速消失，当月认购与认沽的多数合约均出现了下跌，仅部分较为实值的认购期权上涨。
二、 期权交易情况回顾
周一期权成交相较上一个交易日有所下降，合计达238763手仍然维持在20万手之上。其中认购期权成交132776手，认沽期权成交105987手，当日成交PCR小幅上行至0.7982，显示当前市场看多情绪有所下降，短期在市场仍然有不确定因素的情况下大幅向上突破的概率不大。持仓情况来看，临近交割前总持仓仅小幅增加3852手，其中认购与认沽期权增加的数量均不大，结合成交情况来看，多空双方均显谨慎，短期市场在重大靴子终将落地的情况下将迎来方向选择。
从主力合约的成交分布来看，认沽期权总体的成交有一定的增加，且部分分布在较高行权价格上，显示现货当前2.15附近的压力较大，短期现货在连续的震荡后或承压回落。
三、 期权波动率分析
实际波动率开始出现连续的下跌并再度跌至历史新低附近，短期随着靴子的逐渐落地料仍会继续下挫。期权隐含波动率也出现连续的下跌，但当前仍未跌至历史低位附近，后市将继续看空。
四、 后市展望及策略分析
综上所述现货全天窄幅震荡小幅收涨，短期在重大事件逐渐落地的情况下仍有望维持偏强震荡，但上方压力重大，冲高回落概率较大。波动率开始出现连续回落，短期下方仍然有空间，继续看空波动率。操作上可以逢高建立看空价格以及波动率的策略如卖出认购期权，等待价格回落获利。周三前当月合约注意移仓或平仓规避交割风险。
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发表于 2016-6-23 15:39:22
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