[分析师：能源化工] 国信黑色报告20151028：需求萎缩，螺纹铁矿短期弱势难改

螺纹期货10月弱势下行，跌破1800一线，再创历史新低。中国经济仍不景气，制造业持续萎缩。中国央行降息降准，宽松政策仍将延续。钢铁下游行业中，房地产销售虽然好转,但投资仍在减速，汽车造船机械等行业持续低迷。钢材表观消费量逐月下降，供应过剩格局持续。

钢厂持续亏损，减产数量增多，钢材供应减少，帮助现货螺纹价格逐步企稳。但11月开始入冬季需求淡季，北方建筑工地基本停工，钢材需求将进一步缩减，后期现货钢价易跌难涨。由于螺纹期货持续贴水超过100元/吨，后期继续下跌空间不大，短期或主要在1700-1820区间低位震荡。

铁矿石期货10月先涨后跌。钢厂亏损加剧，10月以来钢铁产量减少，铁矿石需求缩减。同时，国际矿山企业继续降低成本并扩大产量，主要矿商今年三季度的铁矿石产量均有所增长，中国进口铁矿石数量增加。国际现货铁矿石价格10月底跌破50美元/吨大关。

后期来看，现货铁矿石市场供过于求格局将继续，考虑到铁矿石期货持续大幅贴水，对期货价格有一定支撑，铁矿石1601或将继续主要在300-370区间低位震荡，应维持偏空思路。