[分析师：能源化工] 铜：高位久盘而压力加重，铜价或面临下跌

自3月份超跌以来，大型冶炼商增加出口、国储收购，以及消费小阳春所导致的现货紧缺现象，是本轮铜价反弹至反转的重要因素，而市场基于对中国经济的触底反弹的预期炒作，更是资金追多的重要指引。截止8月5号，铜价已经迈入5W上方年初运行区域内整理6周，其屡次上破7月初高位平台未果，凸显高位压力增大，上行动能不足。目前，铜价影响因素多空交织，面临方向选择，既有宏观面趋暖、库存低位、股市走牛等利多因素的支撑，也有消费清淡、宏观风险增加，以及下半年供给加速等偏空因素影响，基于以上因素的综合判研，笔者认为，由于此前金属板块整体上行幅度过大，已经全部覆盖各类企业生产成本，在利润驱使下，企业此前闲置或检修产能将会纷纷复产，加上需求并没有出现实质上大幅提升，因而对于金属后期走势来说，涨幅提前过度透支后，“金九银十”的秋季旺季行情恐怕难如预期，铜价亦不例外。