投行退出商品交易业务股市与大宗商品走势背离

期宝 · 发表于 2014-4-25 08:06:05

联合国一项调研显示，银行退出大宗商品交易削弱原材料产品和股市相关性，供求开始重新成为决定大宗商品价格的主要力量。
联合国贸易与发展委员会分析师David Bicchetti和Nicolas Maystre一项研究显示，在巴克莱、摩根士丹利和摩根大通退出部分现货大宗商品交易业务后，大宗商品走势开始独立于股市。
目前美国股市和玉米、小麦和牲畜相关性系数降至0.05%，在2008年相关度几乎高达0.3%。
在过去的12年里，银行、对冲基金和大型金融机构大举进入现货大宗商品交易和衍生品交易市场，在2008年后的大宗商品超级周期内，这放大了从石油到铜等几乎每种大宗商品的涨幅。
随着机构的退出，大宗商品期货市场开始回归其原有功能，成为农场主、矿山和企业对冲未来价格风险的工具。
数据提供商Coalition统计显示，全球10家最大银行大宗商品收入去年下降18%。由于中国需求放缓和黄金跌入熊市，2013年衡量24种大宗商品的价格的标普GSCI现货指数，自2008年以来首次发生年度下跌。
不过由于原油、铜等原材料与股票、债券相关性减小，大宗商品重新成为投资者分散风险的工具。
花期分析师Ed Morse发布的一项报告显示，一季度原材料回报表现超越股票和债券，为2008年首次。
巴克莱银行一项调查显示，未来12个月中54%受访投资者准备增持大宗商品，而前一年这个比例仅有27%。

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