高盛准备关闭“黑池”交易所的真正用意是什么？

期宝 · 发表于 2014-4-18 16:55:03

（黑池关还是不关？是高盛首席执行官 Lloyd Blankfein的一个大问题）
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迄今公开指责高频交易华尔街大投行只有一个：高盛。
这不是容易的事情，华尔街投行通过高频交易公司执行交易，他们自己拥有“黑池”交易所。这种私下撮合，匿名交易的“黑池交易所”是高频交易生态圈不可分割的一部分。
高盛的黑池交易所就是Sigma X。华尔街见闻网站曾报道，高盛想要关闭自己拥有的全球排名前列的黑池交易所。
但为什么高盛要对自己痛下杀手？
《华尔街日报》认为：
理由很可能是高盛认为黑池交易损害了自己的股票交易业务，这块高盛最大的业务一直在下滑。
“为了保住能带来数十亿美元收入的股票业务，高盛宁愿放弃只能带来数亿美元的黑池。”

昨天高盛四季度财报从侧面证明了这一点：高盛输掉了股票交易市场份额。
2014年一季度，高盛股票交易收入为4.16亿美元。比2013年同期下降了49%，当时交易收入为8.09亿美元。
而2013年全年高盛股票交易收入比前一年下跌20%至26亿美元，而去年美股大涨了30%。
高盛最大对手，摩根士丹利2013年股票销售和交易收入上涨了16%，上季度更是飙升24%。
一些大客户抱怨高盛厚此薄彼，他们抱怨那些青睐高频交易的对冲基金获得了不公正的优势。
华尔街日报文章称
“感谢Michael Lewis的那本《Flash Boys》，一些机构客户对高盛不满，他们感到高频公司获得了不公平的优势，这个市场太不透明、过于复杂、太危险。”

而高盛首席运营官 Gary Cohn忙跳出来澄清：
“交易的经济模型、监管要适应市场交易量。大量交易才能创造价值发现和流动性，这显然都是有益的。但是金融业人士必须研究伴随巨额交易量的不确定性，以及由此产生的完善硬件基础实施的压力。”

换句话说，高盛认为现在的交易软件太复杂了，再也不可能用几张PPT就能解释清楚了，需要引起高度重视，但这一切都需要钱。

流阳似火 · 发表于 2014-4-21 09:36:07

不错，，多分享

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