国联期货专题报告:特朗普胜选对农产品影响总结

xuyaguang · 发表于前天 19:01

当前棉花走势震荡，核心是产业端消费疲软驱动向下，而国内预期政策刺激向上，宏观强预期传导到产业一定需要较长时间，以前的宏观强预期或强刺激反应到棉纺终端消费提振的核心要点是得通过强补库周期来实现，可以是货币大幅放水加上财政政策直接形成债务通胀（美国宽财政向居民直接撒钱和货币大宽松），也可以是以往中国刺激带来居民和企业加杠杆带来消费提振，本次海外既不是天量货币放水，国内也缺乏居民和企业尤其居民加杠杆的空间，传到产业端时间会相对长。
特朗普当选，再赢得国会，政策推行上大概率加征关税，对内外棉会形成较大的边际利空，目前价格个人认为并未完全计价这一风险，但从交易角度看对比前次贸易冲突，之前的绝对价格更高、突发性更强，当前在经历过数次中美新疆棉事件后，市场的反应可能不会太剧烈，更大概率会形成脉冲式下跌而非趋势性下跌。

[分析师：农副产品] 国联期货专题报告:特朗普胜选对农产品影响总结

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