[分析师：能源化工] 南华期货2024年纯碱二季度展望：矛盾逐步积累

2024年一季度玻璃纯碱走势均偏弱，由于产业矛盾更具确定性，玻璃明显弱于纯碱，二季度预计供需驱动继续向下。

纯碱上，我们认为新产能仍将继续放量，需求增速难以匹配供应增速，同样面临过剩和累库的压力。需要注意的是，纯碱行业集中度较高，意味头部厂家或者厂家的联合行为会对供应和价格造成较大干扰。但在目前高产量+库存低位回升的情况下，供应端的故事性预计低于去年。同时，玻璃价格如果持续下降，也将负反馈到纯碱。