格林大华期市早班车——玉米生猪鸡蛋20250526

乐活626 · 发表于 2025-5-26 08:31:32

格林大华期市早班车——玉米生猪鸡蛋（20250526）
玉米
【行情复盘】
CBOT玉米期货：上周五CBOT玉米承压收跌，主力合约日跌幅0.81%。
连盘玉米期货：上周五夜盘玉米期货震荡收涨，2507合约夜盘涨幅0.13%，收于2330元/吨。
【重要资讯】
1、中国粮油商务网监测数据显示，截止到2025年第21周末，广州港口谷物库存量为208.2万吨，环比下降0.34%，同比下降13.57%。其中：玉米库存量为134.6万吨，较环比增加6.74%，同比增加25.44%；高粱库存量为30.6万吨，环比下降6.99%，同比下降36.91%；大麦库存量为43万吨，环比下降13.83%，同比下降49.47%。
2、中国粮油商务网监测数据显示，截止到2025年第21周末，淀粉行业开机率为55.65%，上周为56.63%，开机率小幅回落。
3、今日早间山东地区深加工企业厂门到货620辆，较前一日增加84辆。
4、WIND 数据显示截至5月22日，山东地区小麦玉米价差为60元/吨，小麦替代意愿进一步增强。
4、截至5月23日，玉米期货仓单减100手，共计211835手。
【市场逻辑】
短期来看，华北新麦陆续收获，渠道腾库节奏加快，市场流通粮源增多，小麦替代性价比较高，短期现货弱稳为主。然而，中期来看进口谷物缩量+替代减量驱动下国内供给宽松格局有望逐渐趋紧，现货进一步下跌空间十分有限。而且，当前盘面挤升水基本完成，或止跌反弹维持小波段运行；长期来看，政策粮源投放+小麦替代预期或将限制价格向上空间，我国玉米仍然维持进口替代+种植成本的定价逻辑，重点关注政策导向。
【交易策略】
长线区间运行；中线维持低多思路；短线下跌动能减弱，能否由弱转强需关注短线压力能否突破，2507合约支撑2300-2310得到验证,短线压力关注2340-2350；2509支撑2320-2330得到验证，短线压力关注2360-2370，关注压力效果。
生猪
【行情复盘】
上周五生猪期货震荡整理，LH2507合约日跌幅0.04%，收于13205元/吨；LH2509合约日跌幅0.48%，收于13515元/吨；LH2511合约日跌幅0.75%，收于13180元/吨。
【重要资讯】
1、局部二育进场、周末猪价微涨，25日全国生猪均价14.34元/公斤，较23日涨0.06元/斤；今日早间猪价主线稳定，东北稳定至13.6-14.4元/公斤，山东稳定至14.2-14.8元/公斤，河南稳定至14.3-14.75元/公斤，四川稳定至13.9-14.4元/公斤，广东稳定至15.2-15.6元/公斤，广西稳定至13.7-14.1元/公斤。
2、官方口径显示我国25年3月能繁母猪存栏4039万头，同比增加47万头，是正常保有量的103.6%。
3、23日生猪肥标价差为0.02元/斤，较前一日收窄0.01元/斤。
4、5月22日生猪周度出栏均重为126.55公斤，较前一周增加0.11公斤。
5、23日生猪期货仓单增减0张，共计663张。
【市场逻辑】
短期来看，生猪出栏体重周环比再度回升，体重累积压力逐步释放，猪价偏弱运行，跌至14元/公斤附近二育再度进场，短期猪价止跌企稳，关注月底出栏力度+端午备货节奏；中期来看，当前全国新生仔猪数量仍处高位且出栏体重持续增加，对应未来6个月生猪供给压力将持续兑现，关注出栏体重和二育节奏；长期来看，能繁母猪存栏仍高于正常水平且生产效率同比提升，若排除疫病影响，则今年全年生猪产能仍将持续兑现。
【交易策略】
盘面中线仍处区间运行；短线震荡偏弱、向下试探支撑效果，2507合约压力13450-13500，支撑继续关注13100-13200；2509合约短线压力关注13780-13800，短线支撑关注13500，重点关注支撑效果，若支撑有效则或止跌向上寻找压力；反之，若有效跌破13500则支撑下移至13000-13300。
鸡蛋
【行情复盘】
上周五鸡蛋期货震荡整理，JD2507合约日涨幅0.37%，收于2966元/500kg；JD2508合约日涨幅0.45%，收于3577元/500kg。
【重要资讯】
1、23日现货价格弱势延续。卓创资讯数据显示，主产区鸡蛋均价2.95元/斤，较前一日跌0.09元/斤；主销区均价3.28元/斤，较前一日跌0.07元/斤。25日馆陶鸡蛋现货为2.64元/斤，较前一日涨0.08元/斤。
2、23日全国生产环节平均库存1.19天，较前一天增加0.02；流通环节库存1.29天，较前一天增加0.04天。
3、淘汰鸡方面，多数养殖企业顺势出栏，老母鸡整体供应增加，昨日老母鸡均价4.84元/斤，较前一日跌0.09元/斤。截至5月22日老母鸡周度淘汰日龄为532天，较上一周减少2天。
4、卓创资讯数据显示4月全国在产蛋鸡存栏量约为13.29亿只，环比增幅0.83%，同比增幅7.18%。根据影响产蛋鸡存栏量的重要指标补栏量、出栏量、上月存栏基数等，可推断5月产蛋鸡存栏量理论预估值为13.32亿只，环比增幅0.23%。
【市场逻辑】
短期来看，低价冷库启动叠加端午临近消费走好，周末蛋价止跌反弹，反弹能否延续继续关注库存水平；中期来看，新开产陆续增加，结合补栏鸡苗和淘汰蛋鸡数据来看二季度理论在产蛋鸡存栏水平仍处呈现增加趋势叠加梅雨季节性下跌预期，导致5-6月现货供给压力加大，期货盘面维持高空思路不变。
【交易策略】
前期重点提示关注2507合约承压后的波段做空机会，当前关注3000压力效果，若压力有效则方向不变，反之建议前期空单适量止盈。上周重点建议关注2508合约波段做空机会，若3600压力有效则方向不变，下方空间预期暂关注3500-3530。亦可等待6月现货供给压力释放后的远月合约波段做多机会。

[分析师：农副产品] 格林大华期市早班车——玉米生猪鸡蛋20250526

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