华泰期货黑色专题报告20241210：历年冬储库存和时间变化分析

华泰长城 · 发表于 2025-5-16 15:05:07

成材进入冬储季，北方钢厂率先推出冬储政策。目前已有东北、西北等多家钢厂公布冬储政策，今年的冬储正式拉开序幕。从农历时间来看，与往年冬储开始时间基本一致。西北和东北地区由于天气原因导致冬储政策出台较早，其它地区多数钢厂的冬储政策将陆续公布。本文对历年冬储时间和库存累积量进行分析，以便为今年冬储提供参考。钢材产能相对过剩使得钢材利润无法扩张，且市场对明年消费预期并不乐观。在产能相对充足，消费预期不乐观情况下，冬储的积极性和必要性有所降低。是否冬储主要关注成材是否有利润，在成材边际无利润情况下冬储安全性更高，但也要考虑到热轧板卷消费存在韧性，对建材价格有一定托底作用。

[研究团队：黑色产业] 华泰期货黑色专题报告20241210：历年冬储库存和时间变化分析

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