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Ø 回归现实，高产量必须根治，正常利润的前提是原料保供和压成本。展望2024年，钢厂高产量必须根治，否则在没有需求增量的情况下，其持续亏损的现状将延续，当持续亏损至个别企业现金流难以为继，长期产量去化的目标才会得以实现。钢厂在2024年实现正常利润的目标的前提，是必须从企业生存和发展的战略高度来审视原料保供和压减成本问题，前几年那样随行就市、按需采购的经营策略需要深刻改变。预计2024年，中国钢铁产量将有3%左右的同比回落；而同期中国钢铁需求将表现为前低后高，整体上中国钢铁需求有1%左右的小幅增长或者近零增长，那么在钢铁进出口相对平稳的情况下，中国钢铁价格将在供减需稳的供需基本面因素驱动下有所回升，但需求前低后高的时间分布，也将导致中国钢铁价格回升之路并非一帆风顺，而是崎岖多变，不排除在2024年一、二季度之间，中国钢铁价格再度走低的可能，但2024年三季度中后期或将迎来钢铁产业链价格与利润的双重好转。 Ø 2024年中期或将迎来房地产行业至弱拐点。因为：一是房价指数有底部徘徊的迹象，若能在2024年二季度完成筑底，则通过价格传导机制，将在很大程度上结束多数房企消极拿地、被动“摆烂”的三年周期，重新开始为了生存和市场份额开始新一轮房地产投资和建设；二是城中村改造、保障房建设将为2024年的房地产市场增添新的项目，而把房地产销售的着力点放在刚需和改善性住房上，也将为2024年的房地产销售带来一定的需求增量，按照从申请拿地到开工建设的6-9个月周期以及中央和地方债配套发行节奏来推算，2024年中期之后我们或将看到房地产需求由降转升的至弱拐点。 Ø 建筑钢材市场衰落伴随着板材市场崛起的故事能否延续？在中国经济步入房地产依赖型经济体转型升级至先进制造业驱动型经济体阶段，2024年建筑钢材市场或将延续供需双弱状态，而板材市场供需两方面均进一步上升空间，主要原因在于：一是从中长期来看，房地产供需格局已经发生重大变化，尽管未来仍有阶段性增量，但增长空间受到最终需求增长乏力的限制，在钢厂品种结构选择的逐利行为驱动下，建筑钢材的供应也将跟随需求变化来配置；二是经过2020-2022年这三年疫情对实体经济的影响，我们深刻体会到高质量发展不能脱实向虚，更不能让房地产市场疯涨来削弱实体经济增长潜力，唯有通过先进制造业驱动经济转型升级，才是中国经济的正确方向，那么先进制造业所依赖的各种板材将有持续而较大的增量空间，2023年钢厂品种结构转型，正是在看到这种发展趋势的基础上，形成了产业共识，预计2024年钢厂这种品种结构转型将进一步深化。
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发表于 2024-6-20 13:58:58
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