[分析师：能源化工] 【专题】产能更新对工业硅供应格局的影响

2021年能耗双控限制下工业硅价格走出极端水平，因此产能更新对工业硅供应的影响难以忽视。本文就不同政策文件对能耗、炉型控制及产能更新时限要求，对工业硅进行供应格局推演。

不同考察指标间存在的联系包括：单位产品综合能耗和矿热电炉容量存在一定负相关性；在其他条件不变的情况下，炉容量和产能几近正相关。

由于存在部分产能需要同时面对产能置换比例和炉型扩大的限制，其更新阻力较大，因此我们对未来产能更新做出两种假设：1.该部分产能全部退出且不新建产能，2.该部分产能通过地区内合并后，进行产能置换。

结论：就总量而言，在大规模新产能计划投放的支持下，工业硅总产能大概率均将保持增长；就地区生产结构而言，新疆、云南仍保持主要生产地的地位，甘肃、内蒙产能逐步提升，将跻身重要生产地区，四川地区未来产能水平如何则依赖当地硅厂选择退出行业或是合并后做产能置换。

此外，地区生产上限对全国总产能影响较大，关注地区对工业硅产能调控的相关态度。

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