粕类专题：3月USDA供需报告解读

hedy · 发表于 2024-6-7 13:19:43

本次供需报告缺乏亮点，对盘面的影响也比较有限。南美丰产预期大概率兑现，3月报告下调巴西大豆产量仅有100万吨至1.55亿吨，即便后续追随咨询机构调降至1.5亿吨以下，也难以更改宽松供应的局面。当前盘面已开始逐渐加入新季作物的炒作影响，后续随着美豆3月种植意向调查、美豆播种情况及产区天气等炒作的开启， CBOT大豆计价的重点将逐渐转移，这个过程中美豆期价的价格中枢或跟随震荡上行。由于南美新作丰产预期难改，进口大豆成本会有反复，后续进入4月随着巴西豆销售过半，南美卖压增加，巴西贴水或再次回落，料对连粕价格形成压制，盘面或从偏强转震荡为主。国内市场上，短期油厂近期有意挺价，上调现货基差，但后续4-5月大豆到港较为充足，且当前养殖端利
润没有显著修复，原料价格的持续上涨或导致下游需求偏弱，因此短期内要关注成交量水平，以判断现货价格何时回落。

[分析师：农副产品] 粕类专题：3月USDA供需报告解读

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