锡：资金推锡价走强供给端偏紧或将逐步显现

bin0527 · 发表于 2024-6-6 15:12:19

•5月以来，锡价继续上涨，宏观因素以及缅甸复产落空成为盘面的主导因素。截至5月21日，沪锡主连合约收于279640元/吨，月涨幅7.55%。
•供给方面，精锡产量维持增长。国内冶炼厂开工受五一假期影响先抑后扬，节后呈现出较强的上升趋势，并没有因为缅甸佤邦未复产而出现显著下滑。加工费方面，除了在年初有小幅下跌外，一季度整体维持稳定，但是进入二季度以后，由于加工费偏低炼厂利润较薄，加之锡价不断上涨，加工也有小幅上升。需求方面，镀锡板的产量相对稳定，但出口下滑的态势难以遏制。锡焊料相关的电子产品及集成电路方面继续底部复苏反弹的趋势，整体有望维持较好的增长水平。铅蓄电池方面则在五一后呈现明显复苏继续，今年淡季不淡的表现或将维持。光伏及新能源汽车方面，在一季度淡季过后也显著回暖，并且维持较强韧性，整体发展速度将受政策扶持力度的影响，预计增速较去年峰值会有所放缓。
•总体来看，考虑到宏观利多因素较多以及市场情绪作用，锡价还将维持强势，但也有防范情绪退潮后的回调风险。另外需求的恢复以及供给的紧张预期将利好盘面，预计5月份锡价还将维持震荡偏强的局面，沪锡主要运行区间在240000-300000，伦锡主要运行区间在29000-40000。

方正中期期货锡期货2024年6月月报.pdf (2.54 MB, 下载次数: 7)

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