碳酸锂：供需格局梳理

gjs20220901 · 发表于 2024-6-6 13:39:34

本帖最后由 gjs20220901 于 2024-6-6 13:41 编辑

核心观点：
   锂盐新增产能将集中于 2023、2024 年投放，锂盐产量有望保持较高增速。2022年锂电产业链各环节营收及利润均大幅增长，但整体产业链存在利润分配不均的问题。供应瓶颈率先出现在上游开采及冶炼端，该环节利润增长明显，毛利率及净利率远高于下游环节。截止目前，产业链利润集中于锂盐生产环节，随着锂盐供给逐步过剩导致锂盐价格回落，预计产业链利润将逐步向其他环节进行重新分配。
   经历了一季度的主动去库后，正极材料厂的原料库存水平已显著降低，下游需求向好叠加补库需求，材料端产量在6 月继续维持相对高的环比增长。下半年中国新能源车市场即将进入季节性旺季，产销仍有乐观预期，且储能领域也将贡献可观增量。随着矿端产能的不断释放，下半年中国锂盐市场整体回归紧平衡，锂价或随短期的供需博弈呈宽幅震荡格局。
   当前碳酸锂价格走势属于阶段性反弹，下半年中国锂盐市场整体由紧平衡转为过剩，未来中长期价格仍将保持震荡下行态势。

[分析师：能源化工] 碳酸锂：供需格局梳理

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