[分析师：首席] UCO——不断崛起的优质生柴原料

近几年，美国和欧盟针对生物燃料出台了一些新的激励措施。如在欧盟由UCO制成的生物柴油UCOME，可以被计入减排目标两次。美国的《通胀削减法案》也支持清洁燃料和可持续航空燃料的税收抵免。由于UCO制生柴的减排效果更好，近几年UCO在欧洲及美国的生物柴油原料中的比例持续增加，一定程度影响了植物油在生柴领域中的消费份额。

2024年5月10日，市场一度传闻美国油籽加工商协会（NOPA）敦促美国环保局（EPA）禁止进口中国的UCO，传闻即将公布的对华征税计划中可能也会对中国UCO加征关税，因美国相关行业质疑中国进口UCO可能存在欺诈。不过，随后拜登政府公布的对华加税名单中并无UCO，美豆油消费方面的潜在利多并未兑现。

本文是针对UCO的专题分析报告，梳理UCO的基础知识之外，也对美中欧三国的UCO市场进行了简单的介绍。后期，若美国政府再度发起对中国UCO的调查或上调进口关税，方便各位投资者对政策影响进行评估。