如何看待下半年粗钢平控政策

JChen418 · 发表于 2024-6-3 14:46:20

下半年黑色商品价格走势不确定性较大，供需两端皆待政策落地。供应端，粗钢平控政策是最大的交易主线，市场时有消息传出，但往往真假难辨，给投资者带来了较大困扰。在本篇专题报告中：（1）我们梳理了粗钢平控政策出台的大背景，即为实现“碳达峰、碳中和”的远景目标；（2）回顾了前两年粗钢平控政策如何落地执行，其中 2021 年靠政策约束，2022 年靠钢厂自主减排（亏损减产）；（3）阐述了对下半年粗钢平控政策的看法。
目前虽然部分地区提及了 2023 年粗钢平控政策，但尚未看到全国性的政策文件，是否执行仍然存在变数，但可以探讨的是，假设执行粗钢平控政策，会给黑色产业链带来哪些变化，市场又存在哪些投资机会：（1）假设粗钢平控，产量需要减多少？环比 5 月减少约 23 万吨/日。（2）假设粗钢平控，哪些区域减产压力大？河北、江苏、山东。（3）假设粗钢平控，对什么品种影响最大？废钢减量已经较大，需要减铁水，高位的铁矿价格有可能出现补跌行情，即便国内没有政策出台+出口下滑，钢材仍可能出现供给缺口，带来钢价的阶段性上涨，不过这也可能成为制约平控政策执行的因素之一。

[分析师：能源化工] 如何看待下半年粗钢平控政策

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