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甲醇 或启动一轮“冬季行情” 步入12月以来，国内甲醇期货完成移仓换月，新主力2405合约在上攻逼近2500元/吨一线遇阻。由于甲醇下游需求改善不足，供应端现状依然充裕，导致期价止涨转跌，呈现振荡下行的态势，再度回落至2350—2400元/吨区间内运行。近期我国北方地区迎来一股强寒潮天气，短期内大风降温并伴有雨雪或对国内甲醇供需结构带来向好支撑，预计后市2405合约有望止跌企稳。 低温雨雪天气降低甲醇供应的压力 一般来讲，每年12月中旬开始，我国北方地区将迎来低温多雨雪的天气，由此会带来甲醇供应端的两方面影响： 其一，气制甲醇原料供应短缺。低温天气会引发居民取暖需求大增，从而导致天然气用量显著上升。尤其在2016年我国实施“煤改气”和“气代煤”政策以后，北方地区天然气需求开始出现“井喷”式增长并诱发较大缺口，需要从西南地区来调运和补充。而我国西南地区的甲醇装置多为天然气制。在以民为本的政策主导下，限气现象常在冬季的西南地区出现，工业限产保供民生成为常态。随着本轮强寒潮气候到来，天然气取暖需求也将大幅增加，国内气制甲醇装置面临原料供应紧张而出现负荷降低的预期，料显著增强。 其二，从运输角度而言，北方多地甲醇以槽罐车公路运输为主，雨雪天气增加将导致西北和华中等甲醇主产区向销区输出的客观条件受限，运费上涨以及路况变差无疑会增加甲醇成本以及减弱供应能力。 两方面影响因素叠加将弱化国内甲醇供应压力。 “双碳”背景下甲醇能源需求与日俱增 本届杭州亚运会主火炬的燃料创新使用零碳甲醇燃料，这在全球是首次。用零碳甲醇燃料作为火炬燃料，无疑使得甲醇产业迎来了高光时刻，甲醇技术路线有望成为中国绿色能源重要组成部分。零碳甲醇是经过技术迭代的，其原理是综合利用焦炉气中的副产氢气与从工业尾气中捕集的二氧化碳合成绿色甲醇。据统计，每生产1吨这种零碳甲醇可以消纳1.375吨的二氧化碳，属于绿色能源。 在我国大力推动“双碳”经济的背景下，甲醇燃料的添加可部分替代高污染煤炭制燃料和石油制燃料，能够有效缓解我国对外依赖度过高的能源危机。近几年，我国甲醇燃料的需求规模与日俱增，需求占比也逐渐提升至仅次于烯烃的地位。据统计，截至2022年年末，我国甲醇消费结构前三位为：烯烃需求占比52.78%，甲醇燃料需求占比17.96%，甲醛占比7.51%。从长远来看，未来5年全球甲醇燃料市场的年复合需求增长率预估达3.1%。 寒潮持续侵袭将增加甲醇燃料需求 随着环保政策的推进和人们对能源清洁利用的认识逐渐提高，近几年甲醇在替代燃料领域的市场份额不断扩大，尤其是在浙江、广东和江苏等地的燃料市场上得到了很好的应用。在冬季，甲醇的需求主要来自于采暖和发电方面，这也使得甲醇价格在冬季往往处于相对高位。跟踪近5年的需求数据来看，甲醇燃料在冬季的需求量呈现逐年递增的趋势。 据气象预报显示，本轮强寒潮天气从12月12日夜间起至16日，由西向东、自北向南影响我国。大部地区将先后出现4—6级偏北风，气温随之下降8℃—12℃，西北地区、内蒙古中西部、华北西部及江南、华南北部、贵州等地的部分地区降温可达14℃以上。受此影响，预计后市甲醇燃料消费量有望显著增加，并对甲醇期货价格形成利多支撑。 综上来看，在寒潮天气因素加持下，未来国内甲醇期货或启动一轮“冬季行情”，主力2405合约继续下探的空间或有限，有望止跌企稳，重新迎来上涨。
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发表于 2024-5-8 13:31:23
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