本周海外市场延续了此前几周的表现,风险偏好继续回落。 本周市场最值得关注的依旧是联储加息预期,随着本周超预期的PCE物价指数的公布,根据最新联邦基金利率市场交易结果,对于6月终点利率市场预期持续升高,已经达到5.3%,大幅超越12月联储点阵图预测的5.1%,3月即将召开的联储议息会议点阵图将会更受市场关注。 随着加息预期的升温,美债收益率全线上行,十年期美债收益率接近4%,两年期美债收益率更是逼近本轮高点。权益市场、比特币、贵金属等资产也持续调整。 往后来看,我们依旧坚持我们年报中对于美联储货币政策节奏的判断,上半年尤其是一季度,由于有韧性的居民部门和就业市场以及缓慢下行的通胀,市场预期会在此时段内向联储预期靠拢,市场风险偏好的上行会一波三折。但随着下半年通胀的持续回落及基本面数据的恶化,联储预期会向市场预期靠拢,市场会更关注衰退和货币政策宽松。
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