[分析师：能源化工] 秘鲁政治动荡年内难结束，铜矿产量面临威胁

大有期货投研中心 李振宇

近两年秘鲁的通胀大幅上行引发国民不安，由此民粹主义盛行加剧了秘鲁国内政局动荡，从而爆发激烈的示威抗议和社会暴乱，以Las Bambas为首的大型铜矿生产受到重大冲击。本文通过对扰动秘鲁铜矿生产的事件进行回顾与分析，认为后续的抗议和游行将贯穿2023全年，根据抗议活动对铜矿生产扰动的测算，我们预计2023全年秘鲁铜产量将较市场预期的245万吨减少10%至220万吨左右。

2021年至今，秘鲁大型铜矿所在地的社区民众采取设置路障、占领矿山、中断供水以及纵火等干扰方式，严重损害到矿山正常生产，秘鲁的Antapaccay、Constancia、Cuajone铜矿以及Las Bambas等铜矿均受到不同程度影响，矿企被迫和矿山附近社区就正常运营生产进行谈判。2023年初，秘鲁社区与矿山的冲突愈演愈烈，集中在Antapaccay和Las Bambas铜矿周边，其中Las Bambas铜矿受到的影响最为严重，在关键物资出现短缺和铜矿存储空间不足的情况下，LasBambas已于2月1日（秘鲁时间）起暂停铜生产，而其营运进入维护状态。

Las Bambas项目位于秘鲁南部的Apurimac地区，储量达到1000万吨。该矿由国际寡头嘉能可于2013年出售给中国五矿集团，2016年7月正式进入商业化生产，达产后每年可生产铜精矿含铜量约40-50万吨，不过投产后遭遇了多次被迫停产。

医疗资源匮乏使秘鲁成为全世界受病毒负面影响最严重的国家之一，截至今年2月份，秘鲁民众感染新冠的累计死亡率达4.9%，居世界首位。受疫情影响，2020年秘鲁的GDP同比下降11.66%，结束了22年连续正增长，贫困率也从2019年的20%上升至30%。后疫情时期，为扭转本国经济颓势，秘鲁央行“大放水”将基准利率下调至0.25%，为同期拉美国家的最低水准。宽松的货币政策使经济有了起色，2021年GDP同比增长10.68%，但随之而来的高通胀损害了普通民众利益，目前有超过1100万秘鲁国民生活陷入贫困，其中就包括了较多铜矿附近的社区居民，他们对矿山利益分配的诉求最为强烈，要求分享矿山的利润和获得补偿。

秘鲁政府对于环境问题非常重视，针对环境保护制定了超过20个严苛的法律规范。特别是2011年颁布的《土著居民预先咨询法》，要求“新的矿业和油气开发投资项目必须征得本地土著和原住居民的同意，否则不能实施”。导致不少矿企即使通过了秘鲁政府的资质审核，拿到批准开发的授权，但后续运营仍会受到周边社区的影响。多年来，一些跨国公司在资源开发时造成了环境污染，又没为当地经济做出“足够贡献”，成为外企与当地居民矛盾的爆发点，致使矿山附近社区依据法律规定向矿山索取更大的利益分配。

2021年，秘鲁左翼候选人佩德罗·卡斯蒂略成为秘鲁六年内第六位总统。卡斯蒂略在竞选时主张矿业国有化、矿产资源收入应分配给公众、保护环境和社区等内容，上台后提出了修改特许权使用费、企业所得税以及在金属价格飙升时启用的“特别税”等政策，与矿区民众的诉求保持一致，并且抗议民众多集中在秘鲁南部山区，他们对出生在安第斯山区的卡斯蒂略本就颇有好感。因此，在2022年12月卡斯蒂略被国会弹劾下台后，国内矛盾再次被激化，南部多数社区民众掀起抗议浪潮。