国联期货2023年宏观展望：内外格局转换，预期向现实收敛

glqh-wn · 发表于 2023-6-12 13:49:58

本帖最后由 glqh-wn 于 2023-6-12 13:51 编辑

经过2022年两次大幅调整后，A股估值已处于过去10年相对低位。随着疫情、地缘冲突、海外加息等前期扰动因素的影响边际转弱，市场关注重心将从政策预期逐步向基本面预期进行转变，宏观经济是股市走向的核心要点。我们认为2023年A股市场运行中枢整体向上，节奏与国内经济复苏进程相关，重点关注政策信号，整体呈现“N”型走势概率较高。上半年财政政策前置发力，配套产业政策出台，同时是两会召开时期，春季行情或可期待。但疫情放开和内生动能修复需要一定适应调整期，市场情绪或有一定波折；由于各项政策公布后存在一定适应调整期，市场或仍有一定波折；下半年随着美联储暂停加息、各项政策效果的逐步显现，A股市场盈利有望逐步回归，市场值得期待。

[分析师：宏观金融] 国联期货2023年宏观展望：内外格局转换，预期向现实收敛

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