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[color=rgba(0, 0, 0, 0.85)]期权策略纷繁复杂,理论上6种基础策略可以组合出无数种策略,所有的策略可以分为三类,即单边策略、波动率策略和无风险套利策略,课程主要介绍单边策略等价原理,并结合上期所锌期权进行实例分析。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.85)]欧式期权平价公式是策略等价的根本,而多数情况下美式期权也适用,通过运用等价原理,可以大幅简化策略构建,如备兑看涨策略可以简化为卖出相同行权价的看跌期权,等等,通过锌期权策略历史回测发现,等价原理在实际市场中基本适用。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.85)]在具体投资操作中,充分利用单边策略等价原理,可以简化策略构建、降低交易费用、节约保证金,同时在看涨和看跌期权波动率存在差异时,可以选取出存在优势的等价策略。
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