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从屠宰端看，今年以来供应量偏大，从偏大的屠宰量、偏高的体重以及不断增加的冻品库容可以看出来，但从体重整体走稳、没有随季节性增加也可以看出，猪在应出尽出，没有往后积压，这为后期阶段性的反弹提供了条件。 从基础产能看，最早5月，持续至7-8月份，供应有因年初猪病损失导致供应缩量的可能，且进入5-6月以后天气转热，猪只生长降速，5-7月份猪价积累起了一些温和的、幅度不大的反弹条件，但中期看产能充沛，三季度中后期猪价仍偏悲观，仍不排除重新跌破成本，如果三季度不压栏，四季度消费启动后会价格表现应该会好一些。 从消费和冻品端看，消费整体没有大的惊喜，中性看，冻品对后期是个压力。 政策方面能维持现货上半年在14元/公斤受到支撑，但短期看，猪价仍缺乏往上的驱动，市场增仓对垒，在等待5月份缩量的发生，一旦等不到，盘面远月会开始重新挤升水。 最后，单纯看盘面，指数总持仓在7~8w-10~11w这个区间波动，仓高了涨不动，仓低了跌不动。换句话说，总持仓偏高时谨防反弹，不要过于追空，总持仓偏低了时谨防下跌。当前看，五一后三个交易日大幅增仓1.3w手至接近10w手的水平，价格却跌幅不大，空头增仓打压的效果不佳，结合当前现货接近14元/公斤附近，且有官方喊话，资金抄底的思路较浓，近期建议逢低买思路，暂避做空，等减仓反弹到了高位再看供应端的情况。长期看今年猪价缺乏大涨条件，产业端留意逢高锁定利润的机会。
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发表于 2023-5-11 15:47:14
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