中泰生猪周报-2022-04-22现货价格起底上涨，期货预期修正限...

铜心铜德 · 发表于 2022-9-1 12:52:07

【中泰生猪周报-2022-04-22】此前市场普遍预期4-5月份为生猪出栏最高峰，养殖场在3月份积极出栏，导致生猪出栏均重高位持续下滑，大量4月出栏猪提前出栏，导致4月规模场生猪出栏计划环比明显下滑。从上周开始广东地区发布消息，5月1日之后禁止屠宰用生猪调入，本周消息继续发酵，外地调入广东地区猪源开始减少，而区域内养殖场也有刻意压栏挺价，导致当地猪价领涨全国。叠加周内统计局公布一季度生猪存栏数据，能繁母猪存栏量略低于预期，市场挺价情绪增加，市场补栏压栏情绪增加，并且部分地区二次育肥情况明显增加，小体重生猪出栏销售增加。但屠宰场端在周初猪价上涨之初集中有一轮提价收猪，到猪量明显增加外，伴随着后续猪价继续大幅上涨，终端白条走货开始转弱，并且部分市场出现剩货现象，导致对上游屠宰场拿货明显减少，临近周末，屠宰场主动提价收猪情绪明显减弱，场内圈存猪源明显下滑，压价收猪情绪有所增加。面对终端需求放量并不明显情况下，短期的供给挺价情绪或导致供给后置，短期价格走强后，猪价仍有调整预期。本轮猪价上涨导致市场二次育肥现象再次出现，并且由于当前母猪市场存栏结构相对较为优化，低效母猪存栏占比较低，虽然统计局公布一季度末能繁母猪存栏量为4164万头，但后续母猪继续大规模去化概率相对较小。并且由于市场押注下半年开启下一轮生猪价格上涨周期，大规模淘汰优质母猪概率相对较小，且后续仍有继续优化存栏结构预期。此外，进入4月份后，小散农户就开启了备货年猪育肥，150-200公斤农户散养自食猪育肥启动也导致了当前市场仔猪价格持续上涨，短期也提振了部分猪价情绪，但面对下半年出栏猪源整体下滑有限甚至进一步放量情况下，即使季节性消费旺季猪价涨幅空间或也相对有限。
本周，生猪期货整体呈现近强远弱格局，近月持续受到市场挺价影响，但远期市场对于此前被明显高于猪价存在修正情绪，加之当前按照远期期货盘面测算养殖套保依旧有200-300元/头利润，刺激养殖场入市参与套保乃至“保险+期货”业务空头施压。下周生猪期货主力合约LH2209整体或围绕17200-18200区间承压震荡，养殖场依旧可以考虑逢高套保参与，而屠宰企业及冻品进出口企业也可考虑加大冻品库存建立同时通过期货盘面对锁利润，实现后续期现货价格双向奔赴预期。

[分析师：农副产品] 中泰生猪周报-2022-04-22现货价格起底上涨，期货预期修正限...

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