[分析师：工业品] 2022年6月第三周聚酯产业周报

u PTA：此前大幅上涨后或进入高位震荡

成本端，油价突破后维持高位震荡；PX价格大幅上涨后随着供需结构转变或进入回调整理阶段，整体成本端对PTA支撑尚存，推动作用放缓。PTA供应上，现货维持升水期货，开工率环比增加但仍处于偏低水平，估算的PTA加工费维持低位区间运行，PTA库存小幅回落，在低加工费下，不排除装置重启有延迟或有计划外的装置检修，供应端表现整体中性。而需求端方面，整体依然表现一般，聚酯开工有所回升但仍处于历史偏低水平，下游产销修复维持性不高，未有明显改善，聚酯产品库存环比小幅回落但仍处于历史高位区间。

后市展望：综上，成本端对PTA支撑维持但推动减弱，PTA供应表现中性，而需求端表现跟进缓慢，预计PTA短期仍是成本端主导为主，在成本端推动作用暂缓的情况下，PTA前期大幅上涨后或有所回调，进入高位震荡阶段。  

策略：建议多单投资者注意风险控制，可考虑逢高逐步止盈，未持仓者暂时观望。

风险与关注：油价波动、PTA装置运行状态、下游产销表现及库存变化等

u  乙二醇：震荡整理

成本端方面，原油价格在多空因素影响下呈现高位震荡态势，石脑油价格虽有所回落但仍处于高位水平，动力煤价格环比无变化，褐煤价格保持高位承压运行，成本端整体对乙二醇支撑维持，但推动力减弱。供应方面，华东地区库存环比小幅回落但仍处于历史偏高水平，乙二醇整体开工率变化不大且仍处于低位区间，检修和提升负荷装置并存，乙二醇增产空间不大，但是最新港口到货量预期环比增加，期货仓单延续增加。需求端依旧表现一般，聚酯、江浙织机开工有所回升，但仍处于低位水平，聚酯产品库存小幅回落，但下游产销未有实质改善。

后市展望：综上，乙二醇整体成本端支撑维持推动作用减少，近日供应端增产空间不大，但是需求端跟进依旧不足，预计乙二醇短期或震荡整理。

策略：建议投资者暂时观望，有持仓者注意风险控制，下方关注4900附近支撑，上方承5200附近压力。

风险与关注：油价波动、乙二醇装置开工及运行情况、下游产销及库存表现等