宏观经济形势与资产价格判断 ——2022年二季度宏观分析

wangyang_sywg · 发表于 2022-6-5 17:03:36

一、宏观经济形势与政策重点

俄乌冲突长期化，加速全球通胀

国内疫情超预期，服务消费、产业链问题持续拖累经济

三重压力（1）：缓解需求收缩，仍需刺激投资

三重压力（2）：加快疏通供给，长期立足大市场建设

三重压力（3）：以我为主到内外兼顾，宽松效果预期减弱

小结：以我为主空间收窄，稳增长见效短期看地产

二、金融市场与资产价格判断

一季度滞涨市：股债双杀，大宗涨价，美元升值

美国经济支持加息和缩表，挑动全球资本市场神经

金融稳定委员会强调稳定市场预期

市场五条主线，美联储加息对资本市场影响最大

人民币承压（1）：美联储加速加息，疫情打乱出口

权益筑底（2）：流动性不足，市场底再探

长端利率回升（3）：宽信用稳增长效果弱显现

大宗易涨难跌（4）：各类事件反复冲击供应链

部分商品较外盘出现倒挂

[分析师：宏观金融] 宏观经济形势与资产价格判断 ——2022年二季度宏观分析