【铁矿石专题】20210924-四季度铁矿石需求测算

spoonnrg · 发表于 2022-4-13 10:07:58

摘要自 2021 年 5 月 12 日以来，铁矿 2201 合约经历多轮的大幅回调，最大累计跌幅达到 52%，同时普氏指数 62%的最大累计跌幅也超过 59%。本文认为在当前外矿发运量较为稳定的前提下，限产政策频发导致矿石基本面供强需弱，是此次下跌行情的重要原因。
本文严格按照今年粗钢产量平控，并以统计局公布的产量数据为基准，对 9-12 月的粗钢、生铁、以及对应的铁水产量和矿石需求量进行测算。
预计今年 9-12 月全国粗钢累计产量为 3.14 亿吨，同比减少14.66%，理论月均粗钢减量约为 1350 万吨。预计 9-12 月的生铁累计产量为 2.60 亿吨，同比减少 12.89%，理论月均生铁减量约为961 万吨。对应同期的铁水产量减量为 4003.14 万吨、矿石需求减量为 6405.03 万吨、日均铁水产量同比去年减少 32.81 万吨。
近日矿价在盘面超跌反弹叠加节前钢厂补库预期的影响下企稳，但 9-12 月矿石需求的减量较为确定，基本面供强需弱的态势难以改变，因此预计中、长期矿价走势依旧疲软。谨防 10 月可能出现的成材需求恢复叠加限产政策“真空期”带来的矿价上行风险。

[分析师：能源化工] 【铁矿石专题】20210924-四季度铁矿石需求测算

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