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[分析师:能源化工] 【研究报告】尿素季报:20220406需求旺季,供给成价格...

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发表于 2022-4-6 10:24:33 | 只看该作者 回帖奖励 |倒序浏览 |阅读模式
本帖最后由 yaruweifighting 于 2022-4-6 11:38 编辑

供给方面
在市场保供稳价、“双碳”政策压力缓和、新增产能释放等多方面因素影响下,二季度的日产量或将继续走高,供给
端中长期有过剩趋势,消费旺季过后市场将进入累库阶段 。
需求方面
大豆耕种面积的增加对尿素用量偏利空,二季度需求增速放缓后,化肥储备的释放将对尿素价格的上行产生阻力,
而三聚氰胺、人造板等工业需求在海外制造业恢复、地产政策收紧的背景下,旺盛的需求难以持续 。
综合来说
二季度供给增加、需求下滑,供给偏紧的状况将大大缓解, 5 月份以后企业将进入累库阶段 ,下半年甚至会有出口放
松的政策。另外,二季度煤炭供应的宽松和价格的下行,也将对尿素价格形成压制 。
策略建议
尿素需求最旺季已经逐渐接近尾声,在日产提升和抛储压力下,二季度大概率季节性回调,但目前国际尿素价格较
高,下游产品出口超预期,在大方向趋势向下的同时建议避免短线追空 。
风险
提示 出口政策放松 供应超预期下滑

尿素一季度报20220406:需求旺季,供给成价格波动主因.pdf

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