[分析师：能源化工] 多空形势转换 胶价再寻支撑

今年一季度沪胶冲高回落，自2020年4月份开始的上升趋势告一段落。长期看，国内汽车及轮胎企业在经历全球性公卫事件的冲击之后最先恢复正常生产，但产量增速正逐渐放缓。在供应端，由于今年初胶价显著高于往年，产区有提前开割的意愿。预计五月份国内新胶将提前进入上市旺季。越南、泰国、印尼等地区也将陆续开割，市场预计今年全球天胶产量将同比增加7.7%达到1365万吨。而宏观方面，因欧洲疫情出现反复，市场对于全球经济复苏前景有担忧。还有，美国国债收益率持续回升也反映出投资者对于当前的宽松货币政策有即将收紧的预期。长期看，无论天胶自身供需面还是宏观面，自今年二季度起都可能由利多向利空逐渐转变，这决定了未来胶市表现将相对偏弱。沪胶主力合约可能会下探至13000元关口甚至更低去寻找支撑，而14500-15000元或许也变为重要压力区。