[分析师：能源化工] 铁矿需求的确定性与供给的不确定性【20200602】

摘要：6月份唐山地区开始实施空气质量强化保障方案，29家钢厂受到影响，虽然这两天唐山地区高炉产能利用率并未明显降低，部分钢厂担忧限产措施会进一步加强，烧结产能利用率反而大幅度提高。结合近期有复产计划的高炉，预计抵消限产带来的减量，整个6月份需求端相对稳定。此外，结合大豆发运量分析认为，疫情对巴西港口作业有一定程度的影响，但整体影响有限。目前，铁矿石发运量难以上涨，最直接的原因并不在于港口发运受影响，而在于铁矿石生产依然存在瓶颈，在生产恢复正常前，发运量大幅增加的可能性不大，在此期间易受各种消息扰动。

风险因素：限产政策加强、巴西疫情继续恶化