[分析师：农副产品] 白糖投资策略报告

摘要:

全球食糖总供需方面，国际机构均普遍认为，在经历了连续两年的短缺后，17/18 年度全球食糖将预期首迎小幅过剩。

对于 2017 年后期走势，随着抛储落地以及国内价格的下跌，短期再往下跌的空间相对有限，特别是传闻广西地方储备出现流拍的情况下，国内消化利空以及消费旺季的持续糖价仍有反弹可能。

但国内食糖产量进入增产周期，及全球食糖过剩的压力下，中长期糖价或已进入调整趋势，短线反弹或难以改变调整趋势。