金砖国家矿业遭抛弃

期宝 · 发表于 2014-6-3 22:50:03

“金砖四国”矿业公司当前股价基本上都低于每股净资产。现在商品价格相对于2008年峰值时要便宜很多，相对于美国股市更是如此。此外，全球基金经理在金属和采矿行业也存在超低配置。另一方面，标普500较2009年低点已几近翻番，美国当前牛市是过去80年中第二长时间的。
现在“金砖四国”矿业公司的股价基本上都低于每股净资产了…
下图是CRB指数和美银美林对金砖四国矿业公司的估值比较（基于BRIC数据来源）。

股票投资者宣称，很难用大宗商品替代股票作为投资标的。原因是大宗商品并不产生股息，也不像股票一样存在市场估值。但如果对比来看，现在商品价格相对于2008年峰值看起来便宜，相对于美国股市更是如此！
此外，下图来自美银美林的图表显示，全球基金经理在金属和采矿行业存在严重低配，他们偏爱的是生物技术。

标普500较2009年低点几近翻倍

自2009年3月6日以来，标普500几近翻番。其5年滚动回归是140年来的第五名（次于1929年、1937年、1987年和2000年）。当前牛市是在过去80年中第二长的。
Shiller’s CAPE和Q估值率显示，当前价格是被高估的，且未来十年收益预测是平缓的。当前股市上涨已使标普500指数有80个星期在200日均线上运行，这种现象我们只在20世纪90年代股市疯涨是看到过。在过去的半个世纪里，没有其他的反弹持续这么长的时间。

长进猎手 · 发表于 2014-6-3 22:53:03

在美元的升值周期，金属行业可能会继续低迷。但是，没有只跌不涨，或者只涨不跌的市场。金属价格的反弹总会有，然而，金属行业的股票能弹多少就难说了！

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