[PTA] 于无声处见惊雷，11亿资金突袭PTA

10月PTA供应量减少幅度弱于预期，随着几套装置重启， PTA供应量将开始增加，利空逐渐显现。整体来看，10月供需较好，11-12月PX及PTA供应压力增加，但原油重心继续抬升，成本对PTA绝对价格有较强的支撑，而原油续涨也将刺激下游采购，PTA多空交织。今日资金突袭，PTA期货大幅增仓近60万手，价格突破4900压力，;但随着价格走高，加工费用回升至500，PTA及聚酯工厂卖盘较多，空头主力也明显集中，PTA操作谨慎，关注5000附近压力。

关注宏观及原油走势。

原油：美原油库存意外骤降，原油走高，Brent12月收至52.15（+0.47）美元/桶； WTI 11月收至50.7 7（+0.70）美元/桶。

三季度GDP同比增长 6.7%，房地产开发投资继续回升 商品房待售面积连续7个月减少，1-9月份，民间固定资产投资同比名义增长2.5%，中国经济数据上企稳；美国核心CPI数据不及预期，但同比创下2014年10月以来最大增幅，通胀缓慢上升，美元小幅下滑。

原油方面，美国活跃钻机数持不变或增加的连续周数长达16周，长时间的增加将令美页岩油产量增加。虽然OPEC成员国同意将原油日产量限制在3250万桶/日，但9月份三大机构的月度报告显示产油成员国分歧较大，市场担忧限产仅为口头表示，难以付诸行动，原油上行承压。周三EIA周度数据显示，截止10月14日当周，因进口量减少，美原油库存意外下降525万桶至4.6871亿桶，而市场预期增加270万桶位于库欣的原油库存下降164万桶至5970万桶，逆季节减少的库存令原油获得提振。

石脑油-PX：芳烃类跟随原油偏强，石脑油CFR日本价格至451.25（+4.25）CFR日本，异构级MX收于674（+0）FOB韩国。PX稳中偏强， CFR为804.83（+2.0）和783.83（+2.0）FOB韩国。PXFOB-石脑油价差至332.58美元/吨，PX加工费用已处于低位，继续压缩空间有限。

金陵石化尚未正常运行。 目前亚洲PX供需略微宽松，与石脑油的价差下行空间有限。但10月份随着中国PTA装置检修，以及四季度东北亚新PX装置的投产，其加工空间将难以有效回升，中长期来看，随着PX产能的扩张，PX供应过剩将较为明显，PX与石脑油的价差将收窄至300-350美元/吨。

PTA：夜盘期货大幅增仓上行，早间PTA个别供应商出货较多，4718－4776元/吨自提间均有成交，套保商接货为主；午后PTA内盘现货基差商谈在150元/吨上下，成交4780－4786元/吨，供应商及个别聚酯工厂均有卖盘；仓单谈115元/吨，成交4805元/吨； 外盘重心仅小幅跟涨，船货报盘意向615－620美元/吨，商谈610美元/吨或略偏上水平

9月PTA进口3.9万吨，其它对苯二甲酸进口0.3万吨；总量比上月增加0.2万吨。出口3.2万吨，较上月下降1.5万吨；

10月PX ACP执行价最终敲定在780美元/吨CFR亚洲，01合约价格支撑位在4650元/吨。

以时时PXCFR中国主港的价格测算，PTA现金流成本在4235元/吨， TA工厂现货加工费用至499元/吨附近，1月期货加工费用至668元/吨，加工费用回升。

1、  恒力石化2#220万吨PTA装置10月7日起按计划执行检修，18日开始升温重启，预计到本周末可正常供货；逸盛大化1#220万吨PTA装置8日停车，18日亦升温重启，目前负荷运作在5成，将逐步提升，2#375万吨PTA装置目前正常运行，计划220万吨装置重启后执行轮检；

2、海伦石化120万吨装置按计划检修，预计维持两周；

3、宁波三菱9月17日附近停车检修的70万吨PTA装置现定于23日下午正式重启，月底基本能正常供货。

MEG港口库存至60万吨附近， MEG供应宽松，今日跟随PTA走高，收于5360（+30）元/吨。PTA与MEG价差至-625元/吨，MEG与PTA价差再度收窄，买MEG卖TA的操作谨慎进行

   9月MEG进口量73.5万吨，较上月减少8.8万吨，平均报关单价637美元/吨。

涤丝：隔夜原油拉涨，今日PTA天量增仓上行，原料推涨，加上涤丝工厂库存普遍偏低，今日工厂报价多有上调50-100元不等，下游纺企也表现出一定追涨热情，市场成交气氛火热，短期内原料面走势依然偏强，涤丝行情仍有继续走高可能。

    原料走高刺激，今日江浙市场涤丝成交火热，其中部分POY企业为150%、150%、100%、150%、200%；部分FDY为200%、200%、110%、180%、150%；部分DTY为110%、180%、150%、200%、200%

坯布：中国轻纺城成交回升，今日成交量在900（+23）万米，10-11月为需求旺季，预计后期成交在800万米附近。 下游坯布厂及纱厂负荷率继续回升，今日开工率分别在64.0（+0）%和65.5（+0）%，坯布及纱线平均库存分别为21.8（-0.2）天和13.3（+0.1）天，纱线及坯布库存回落。

据海关统计，2016年9月，我国纺织品服装出口227.64亿美元，环比减少18.5%，同比减少15.41%。

其中纺织纱线、织物及制品出口77.2亿，同比减少20.46%，环比减少24.66%；服装及衣着附件出口150.45亿美元，同比减少12.56%，环比减少14.94%。

2016年1-9月，我国纺织品服装累计出口2011.01亿美元，同比减少4.87％；其中出口纺织品795.34亿美元，同比减少2.87%；出口服装1215.67亿美元，同比减少6.13%

隔夜原油大涨，PTA于无声出现惊雷，夜间开盘增仓30万手，价格快速拉涨，今日持仓量继续大增，价格一度走高至4950附近，尾盘小幅回落。今日PTA一度增仓近60万手，单边持仓超100万手，成交量更是创历史新高的3712396手，终收大阳线。就盘后持仓来看，主力空头增仓更甚多头，PTA继续上涨受到质疑。就技术指标而言，01合约短期均线略微偏强，中期走平， MACD向上，红柱放长，KD向上排列，反弹奠定， 5000附近压力较大，下方4650-4700支撑较强。

仓单+有效预报数量至95404（+2471）张，新仓单增加至接近50万吨，加工费回升将刺激卖盘。

1-5价差今日快速收窄，反套谨慎持有，正套待价差至-100缓慢加仓。

10月PTA供需略微紧张，月底聚酯工厂刚需补货，但随着检修装置重启，供应将出现宽松的状态，所以当价格回升之后，做空加工费的操作较多；但另一方面，随着原油重心的逐步走高，PTA成本绝对重心也将回升，而下游采购也明显抬升，PTA关注 5000附近压力，4650-4700附近支撑较强。

关注点：宏观，产业链负荷情况

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