[动力煤] 交易记录篇——2016动力煤及黑色系商品近期走势分析(5)

鉴于近几日煤炭系列黑色商品行情较大，就在今晚夜盘开盘前，梳理下近阶段的逻辑思路以及下阶段需要思考的因素。

3月初的上涨，黑色品种间的强弱关系为螺纹铁矿强、煤炭弱，而从上周的焦煤上涨到今天的动力煤上涨，热点转移了，到今天基本完成了一轮资金引导下的黑色系商品轮动。

资金的意愿决定了行情能走到多高，焦煤到现在的位置，从交易的角度看已经有些高处不胜寒了，至少大幅调整清理掉追高的多头还是有必要的，而且从持仓结构看，JM1609排名第一的多头持仓量需要有所警惕。动力煤现货市场基本一直维持了相对稳定的状况，所以如果1609继续上涨，会面临产业客户虎视眈眈的情况，而且焦煤有可能进行的调整，会给动力煤继续上涨带来压力。从纯交易角度看，5月合约之所以前阵子一直跌不下去，还是因为持仓前几位的空头变化不大，重心自然会上移，直到确定是否有大量的交割出现。就目前的行情看，煤炭系商品就算有大的调整，直接像去年那样趋势性的下跌很难出现，要么走得极为纠结和扭捏，要么根本跌不太深。

关于未来的走势，黑色系这一轮的上涨应该是快接近告一段落了，接下来决定走势的力量不外乎资金的短期参与程度和国际大局势。

（1）资金因素

可以选择忽略技术指标，直到消灭所有看空者为止，有这个可能，但是需要冒很大的风险，而且是否有这样的必要。（类似于原油跌破30美金那种走势，只是方向相反）

（2）国际大局势因素

当美联储给全世界喘息的时候，当日元、欧元像达成某种共识一般得升值的时候，我们是否需要考虑接下来的变化。当FED加息预期（仅仅只是预期）再度袭来测试这个世界承受力的时候，又会是怎样的行情。

整个行文时间比较仓促、逻辑比较散，见谅。