渣打：欧元短线或升至1.50但中线看空

期宝 · 发表于 2014-4-9 18:00:23

本周一开始，欧元兑美元大幅走高，自1.3695低位最高升至1.3800上方，一举收复上周的跌幅，同时美元指数失守80关口。但渣打银行认为欧元短线可能升至1.50但中线强势难以为继
渣打银行财富管理部本周三（4月9日）发布4月全球市场展望，其中提到本月欧元兑美元及英镑本月显著上升，原因是欧元区气氛改善、经常帐盈余增加，以及实质利率（即减除通胀率）上升。
中线而言，渣打银行并不认为欧元表现可以领先美元，主要基于三点理由：
1)实际利率不大可能再上升。若通胀进一步下降，欧洲央行可能会进一步放宽货币政策；
2)资金流规模可能不久之后就会反映在欧元汇价之上；
3)美元利率看升，利差可能会朝着有利美元的方向扩大。不过就短线而言，资金回流可能令欧元兑美元得以升上1.45~1.50水位，然后随时间终于回落或者进入持平状态。

渣打银行还看好美元的中期前景，因美国经济数据好转，增强了对经济回升的信心，并可能对美元形成支持，而地缘政治局势紧张所引发的避险交易亦可能产生短暂的支持作用。
长线而言，该行相信大部分主要中央银行会在美联储带头下加息。因此，当前环境仍有利于美元保持强势。
渣打同时看空日元的中期走势。但由于避险货币有需求，日元目前还会区间震荡。消费税上调可能影响往后的增长及通胀预期，而日本央行不大可能会冒打乱经济复苏步伐的风险。
因此，该行预期今后数月会有进一步的货币刺激措施。在下半年日本央行评估过提高消费税的影响之后，预期日元会出现下一轮弱势。
尽管人民币今年跌势凶猛，但渣打依然看好人民币。该行认为人民银行最近将人民币上下波幅由距参考汇率1%扩大至2%，可能会令人民币的波动增加，但不大可能改变其中期趋势。人民币汇价若再大跌，可能会触发资金外流，从政策角度看并不可取。中国亦有颇为庞大的外贸盈余，对人民币中线走势应有支持作用。
短线而言，根据历史经验，人民币兑美元可能会向政策区间的上端再贬值一些。较长线而言，该行仍然预期人民币会升值。

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